Madde 17 — Fon portföyüne ilişkin sınırlamalar
MADDE 17 ‒ (1) 4 üncü maddenin üçüncü fıkrasının (a), (b), (c), (ç), (d), (e) ve (f) bentleri kapsamında, sadece borsada işlem gören varlıklara yatırım yapılabilir. İlk ihraçlarda ise, borsada işlem görmesi uygun görülen bu kapsamdaki varlıklar fon portföyüne dahil edilebilir.
(2) 4 üncü maddenin üçüncü fıkrasının (ç) bendi kapsamındaki yabancı borsa yatırım fonu katılma paylarının fon portföyüne dahil edilebilmesi için, bu payların ihracının veya satışının Kurulca uygun görülmesi şartı aranmaz.
(3) 4 üncü maddenin üçüncü fıkrasının (f) bendi kapsamındaki varlıklara yapılan yatırımların toplamı fon toplam değerinin %10’unu aşamaz. Tek bir ihraççı tarafından çıkarılan varantlar ile yatırım kuruluşu sertifikalarının toplamı ise fon toplam değerinin %5’ini aşamaz.
(4) Fon toplam değerinin en fazla %10’u 4 üncü maddenin üçüncü fıkrasının (h) bendi kapsamındaki varlıklarda değerlendirilebilir. Ancak tek bir bankada değerlendirilebilecek tutar fon toplam değerinin %3’ünü aşamaz. Unvanında “Katılım fonu” ibaresi olan fonlar için birinci cümlede belirtilen oran %20, ikinci cümlede belirtilen oran ise %10 olarak uygulanır.
(5) Ters repo ve Takasbank Para Piyasası işlemleri toplamı fon toplam değerinin %20’sini aşamaz. Fon portföyüne borsada veya borsa dışında ters repo sözleşmelerinin dahil edilmesi mümkündür. Borsa dışında taraf olunan ters repo sözleşmelerine, fon toplam değerinin en fazla %10’una kadar yatırım yapılabilir.
(6) Fon portföyünde yer alan repo işlemine konu olabilecek varlıkların rayiç değerinin %10’una kadar borsada veya borsa dışında repo yapılabilir.
(7) Borsa dışı repo-ters repo işlemlerinde faiz oranının belirlenmesi, borsada işlem gören benzer vade yapısına sahip sözleşmelerin faiz oranlarının dikkate alınması şartıyla, kurucu ve yöneticinin sorumluluğundadır. Bu tür sözleşmelere taraf olunması durumunda, en geç sözleşme tarihini takip eden iş günü içinde sözleşmenin vadesi, faiz oranı, karşı tarafı ve karşı tarafın derecelendirme notu KAP’ta açıklanır; ilgili bilgi ve belgeler kurucu veya yönetici merkezinde sözleşme tarihini müteakip beş yıl süreyle saklanır.
(8) Fon toplam değerinin devamlı olarak en az %80’i oranında yabancı para ve sermaye piyasası araçlarına yatırım yapan fonlar tarafından, nakit ihtiyacının karşılanması amacıyla ve sözleşmelere konu olabilecek varlıkların ilgili ülkenin merkezi takas ve saklama kuruluşunda saklanması kaydıyla, yurt dışında borsa dışı repo sözleşmelerine taraf olunabilir.
(9) Fon toplam değerinin %10’unu geçmemek üzere fon hesabına kredi alınabilir ve/veya borçlanma amacıyla Takasbank Para Piyasası işlemleri yapılabilir. Kredi alınması halinde kredinin tutarı, faizi, alındığı tarih ve kredi alınan kuruluş ile geri ödeneceği tarih Kurula bildirilir.
(10) 5 inci maddenin dördüncü fıkrasının (a) ve (b) bendi kapsamındaki fonların,
a) Takip ettiği ihraççı paylarından oluşan endeksin ve bu endeksi takip eden fon portföyünün en az altı ihraççı payından oluşması ve endekste/fon portföyünde yer alan ihraççı paylarından herbirinin endeks/fon toplam değeri içindeki ağırlığının %30’u geçmemesi,
b) Takip ettiği kamu borçlanma araçlarından oluşan endekste ve bu endeksi takip eden fon portföyünde yer alan borçlanma aracından herbirinin endeks/fon toplam değeri içindeki ağırlığının %35'i geçmemesi,
c) Takip ettiği özel sektör borçlanma araçlarından oluşan endeksi ve bu endeksi takip eden fon portföyünün en az altı borçlanma aracından oluşması ve endekste/fon portföyünde yer alan borçlanma aracından herbirinin endeks/fon toplam değeri içindeki ağırlığının %35'i geçmemesi,
ç) Takip ettiği gayrimenkul sertifikalarından veya özel sektör kira sertifikalarından oluşan endeksi ve bu endeksi takip eden fon portföyünün en az dört gayrimenkul sertifikasından veya özel sektör kira sertifikasından oluşması ve endekste/fon portföyünde yer alan gayrimenkul sertifikasından veya özel sektör kira sertifikasından herbirinin endeks/fon toplam değeri içindeki ağırlığının %35'i geçmemesi,
d) Takip ettiği endeksi takip eden yabancı borsa yatırım fonu katılma paylarına yatırım yapması halinde, bu endeksi takip eden en az dört yabancı borsa yatırım fonu katılma payının fon portföyünde yer alması ve bu fonların herbirinin fon toplam değeri içindeki ağırlığının %30’u geçmemesi
gerekmektedir.
(11) 5 inci maddenin dördüncü fıkrasının (c) bendi kapsamındaki fonlar, takip edilen endeks getirisinin sağlanması taahhüdünü içeren swap sözleşmelerine yatırım yapabilirler. Fonların portföylerine alınan bu sözleşmeler nedeniyle maruz kalınan karşı taraf riski hiçbir surette fon toplam değerinin %10’unu aşamaz. Bu fonların portföylerine dahil edecekleri swap sözleşmeleri her işlem günü itibarıyla değerlenir ve bu sözleşmelerden doğan alacak ve borçlar izahnamade belirtilen dönemler itibarıyla nakde çevrilir.
(12) Fon portföyüne dahil edilen banka borçlanma araçları dışındaki özel sektör borçlanma araçlarının ihraççısının, ilgili Kurul düzenlemeleri çerçevesinde derecelendirme yapmaya yetkili derecelendirme kuruluşları tarafından yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olması zorunludur.
(13) Fon portföyüne riskten korunma ve/veya yatırım amacıyla fonun türüne ve yatırım stratejisine uygun olacak şekilde ve Kurulca belirlenecek esaslar çerçevesinde türev araçlar dâhil edilebilir. Bu durumda, fonun portföy yöneticilerinin tümünün sermaye piyasası faaliyetleri ileri düzey lisans belgesi ile türev araçlar lisans belgesine sahip olmaları zorunludur.
(14) Türev araçlar nedeniyle maruz kalınan açık pozisyon tutarı fon toplam değerini aşamaz.
(15) Fon, açığa satış ve kredili menkul kıymet işlemi yapamaz.
(16) Borsada işlem gören kamu dış borçlanma araçlarının, borsa dışında yapılacak işlemler ile fon portföyüne dahil edilmesi veya fon portföyünden çıkartılması mümkündür.
(17) Kurucunun fon adına ve hesabına borsa dışında taraf olduğu sözleşmelerin;
a) Fonların yatırım stratejisine uygun olması,
b) Karşı taraflarının ilgili Kurul düzenlemeleri çerçevesinde derecelendirme yapmaya yetkili derecelendirme kuruluşları tarafından yatırım yapılabilir seviyeye denk gelen derecelendirme notuna sahip olması,
c) Herhangi bir ilişkiden etkilenmeyecek şekilde objektif koşullarda yapılması ve adil bir fiyat içermesi,
ç) Gerçeğe uygun değeri üzerinden nakde dönüştürülebilir olması
zorunludur.
(18) Borsa dışı sözleşmelerin onyedinci fıkranın (c) bendinde yer alan ilkelere uygunluğunun temini için uygulanacak güvenilir yöntemler ve sözleşmelerle ilgili genel ilkeler fon içtüzüğü ile izahnamesinde belirlenir.
(19) Fonun bilgilendirme dokümanları ile bu Tebliğde belirtilen sınırlamaların, portföydeki varlıkların fiyat hareketleri ve temettü dağıtımı gibi yönetici kontrolü dışındaki nedenlerle veya yeni pay alma hakları nedeniyle ihlal edilmesi halinde en geç 30 gün içinde söz konusu sınırlara uyumun sağlanması zorunludur. Belirtilen süre içinde uyumun sağlanmasının imkansız olması veya büyük zarar doğuracağının belirlenmesi halinde süre Kurul tarafından uzatılabilir. Bu süre sonunda Kurula başvurmayan veya süre verilmesi Kurulca uygun görülmeyen fonların dönüşümü veya tasfiyesi Kurul tarafından istenebilir.
(20) Fon portföyünde yer alacak varlıklarla ilgili olarak Kurul tarafından farklı portföy sınırlamaları belirlenebilir.
(21) Fon portföy sınırlamalarına fon içtüzüğü ve izahnamesinde yer verilir.
Portföy değerleme esasları